課程大綱

(1)財務風險。我國企業投資資金的絕大部分是借貸資金，一部分來自于銀行，另一部分來自于非金融機構及其他渠道。國外一些企業集團采取了多元化經營戰略，一方面有雄厚的資金實力為基礎，主導產業已發展到相當規模，受到反壟斷政策制約，不得不橫向發展，企業集團總部在定位上只擔當投資運作機構的角色，而不負責經營。我國一些企業把有限的資金分散在多個經營項目上，結果哪一個項目也達不到規模經濟，以致經營虧損。這種過分追求多元化經營的做法，不是分散風險，而是自我擴大風險。

(2)決策風險。不相關多元化經營大多是通過購并行為實現的，這種購并使企業所有者與高層經理進入了一個全新領域，不僅會使更多的支柱產業難以建立起來，反而為原有的支柱產業增加了許多負擔。與同行業兼并相比，對其他行業，特別是無關聯行業的企業進行兼并，成功率很低。

(3)管理風險。購并行為，特別是無關聯多元化購井，會使企業的分支機構迅速增多，使企業管理工作難度大大增加，導致企業集團總部管理人員。